킬 스위치(Kill Switch), 주식시장 안정적 운영에 얼마나 도움이 될까?

주식시장에서의 킬 스위치는 급변하는 시장 상황에서 투자자를 보호하는 중요한 안전장치입니다.

 

이번 글은 우리나라 주식시장에서 킬 스위치 의미, 탄생 배경 및 적용 사례, 주식시장 안정화에 미치는 영향에 대해 간단히 짚어 보겠습니다.

킬 스위치란 무엇인가요? 

  킬 스위치(Kill Switch)는 주로 비상 상황에서 기계나 시스템을 즉시 종료시켜 안전을 확보하게 하는 스위치나 그런 매커니즘을 의미하는 말입니다. 이 개념을 주식시장에 도입한 것이 경제학에서 쓰는 킬 스위치입니다. 일명 '호가 일괄 취소 제도'로 용어 정리가 되어 있는데요. 즉, 주식 매매 중에 발생할 수 있는 착오 주문을 신속하게 취소해 대규모 손실을 방지하는 역할을 합니다​.

국내 팻 핑거 이미지

한맥투자증권 사례 

  2013년 한맥투자증권은 선물옵션 거래에서 중개인의 주문 오류로 인해 460억 원의 손실을 입고 이 사건이 기폭제가 되어 결국 파산했습니다. 이 사건을 계기로 국내 주식시장에 킬 스위치 도입의 계기가 되었으며, 이후 주식시장에서의 착오 주문 방지와 투자자 보호를 위해 킬 스위치가 도입되었습니다​. 

한맥투자증권의 착오주문과 처리 프로세스는 아래 그림을 참고하세요.  

한맥투자증권 사태 해결 프로세스

킬 스위치의 적용과 효과 

 킬 스위치는 실수 주문뿐만 아니라 고빈도 매매와 같은 시장 변동성을 초래할 수 있는 거래 방식을 효과적으로 제어하기 위해 도입되었습니다. 고빈도 매매는 짧은 시간 내에 대량 거래를 수행하여 시장의 급격한 변동을 초래할 수 있는 매매 방법입니다. 킬 스위치는 이러한 상황에서 착오 주문을 신속히 취소하여 시장 안정화를 도모합니다​.

 

킬 스위치 이미지

고빈도 매매와 시장 안정화

  고빈도 매매의 거래량 비중은 2012년 4.7%에서 2018년 8.7%로 증가했습니다. 이와 같은 거래 방식은 주식시장의 급격한 변동을 야기할 수 있으며, 킬 스위치는 이러한 변동성을 줄이는 역할을 합니다. 예를 들어, 고빈도 매매로 인해 발생한 착오 주문을 킬 스위치를 통해 취소함으로써 대규모 손실을 방지할 수 있습니다. 특히 AI가 주주 매매에 깊숙히 관여하는 요즘 상황에 더욱 중요해진 시장 안정장치 입니다. 

킬 스위치는 휴먼 에러를 줄이기 위한 것

킬 스위치의 미래와 개선 방안 

  킬 스위치의 도입은 주식시장에서의 착오 주문을 방지하고 투자자를 보호하는 데 큰 도움이 됩니다. 하지만 킬 스위치의 효과를 극대화하기 위해서는 지속적인 시스템 개선과 사용자 교육이 필요합니다. 전문가들은 킬 스위치가 더 효과적으로 작동하려면 다음과 같은 개선 방안이 필요하다는 데에 대체적으로 동의합니다. 

시스템 업그레이드 : 최신 기술을 활용한 시스템 업그레이드로 킬 스위치의 반응 속도를 높여야 합니다.

사용자 교육 : 주식거래 참가자들에게 킬 스위치의 중요성과 사용 방법에 대한 교육을 강화해야 합니다.
국제 협력 :  다른 국가의 주식시장과 협력하여 킬 스위치의 적용 범위를 확대하고 글로벌 시장 안정화를 도모해야 합니다.

 

맺음말

  킬 스위치는 주식시장의 안정적 운영을 위한 중요한 도구입니다. 고빈도 매매와 같은 시장 변동성을 줄이고, 투자자 보호를 강화하기 위해서는 킬 스위치의 지속적인 개선과 적극적인 활용이 필요합니다. 이를 통해 보다 안정적이고 신뢰할 수 있는 주식시장을 만들 수 있을 것입니다.

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